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债券法律服务

时间:2020-11-06

  2016年11月4日讯 年利达律师事务所协助中国银行新设50亿美元中期票据计划,并协助中国银行伦敦分行在该中期票据计划项下首次发行2019年到期的5亿美元中国绿色资产担保债券(以下简称“本债券”)。本债券将在伦敦证券交易所上市。

  中国银行将以其持有的在中国银行间债券市场交易的气候相关债券为本债券提供担保。这是由中国实体在国际市场上发行并由中国境内资产担保的首单债券,更进一步说,这是由在中国银行间债券市场交易的绿色债券作为担保的在国际市场上发行的首单绿色债券,具有里程碑式的意义。

  本债券为债券持有人提供了对于中国银行伦敦分行和质押债券的双重追索权。本债券要求每季度对质押池进行监测,以确保质押池在需要的情况下足以支付本债券项下的款项。如果质押池价值(按美元计算)低于某一水平,则中国银行将有义务向质押池补充新的合格质押债券。基于上述增信安排,穆迪对本债券给予了Aa3的评级,达到了穆迪对于中国的主权评级水平,比中国银行的自身信用评级A1提高了一个级别。该等评级提升也使得中国银行能够收紧本次交易的定价。本债券1.875%的年利率代表了仅仅95个基点的信用利差,较之于中国银行已发行的其他高级债券,体现了定价方面的收紧。

  年利达资本市场部合伙人简明基(Andrew Carmichael)称:“本次发行体现了中国政府和中国银行对于发展绿色金融以及令国际投资者能够接触中国境内绿色金融资产的承诺。中国正在发展相关金融基础设施以便进一步推进该等承诺。比如,在本次交易之前,对于在中国的中央证券存管机构之一的中央国债登记结算有限责任公司(以下简称“中债登”)存管的债券上设置的质押,质权人不享有自力救济。但是,在本次交易中,我们见到中债登首次采用了一项预先授权机制,允许质权人能够快速实现质权。”这项创新有助于本债券的评级提升。

  年利达资本市场部合伙人吴文杰称:“本债券使得更广范围的国际投资者能够接触到发展日新月异的中国绿色债券市场,同时使得发行人依赖提升的信用评级获得更为便宜的融资。”

  “本次创新交易创造了众多市场第一,其中一项第一便是本债券由中国境内的气候相关债券池提供担保。更重要的是,它为投资者开启了一个新的资产品种的大门,并且为将来担保债务的进一步发展奠定了基础。” 年利达资本市场部合伙人温司衡补充道。

  “年利达在本次极富创新及开拓意义的交易中担任与我们保持长期合作及最重要的客户之一的中国银行的法律顾问,负责结构搭建和交易统筹,对此我们深感荣幸。我们尤其感到高兴的是,本次交易将年利达的两项核心价值创新 和环境责任完美地紧密融合在了一起。” 年利达资本市场部合伙人刘克诚进一步补充道。

  年利达在亚洲资本市场的创新交易方面经验丰富。在这之前,年利达为新加坡的首单资产担保债券以及依据韩国今年新出台的资产担保债券法律创设的首个资产担保债券计划提供了法律服务。

  在本次交易中为中国银行提供法律服务的年利达团队主要成员包括:资本市场部合伙人简明基、刘克诚、温司衡和吴文杰,资深律师崔继伟、潘东昌和黄巍。资深律师崔继伟在本次交易过程中发挥了关键作用。

  年利达律师事务所,为全球顶级法律事务所之一,被称为“神奇圈”(Magic Circle)之一。作为国际顶级律师事务所,年利达致力于为各类客户实现其战略目标提供法律服务支持。在中国,由上百名精英律师组成的业务团队服在多个领域为客户提供服务,其中包括:中国境内外的并购与战略投资项目、竞争与监管、私募基金、银行和项目融资、资本市场及争议解决等领域。卓越的专业技能,丰富的市场经验,敏锐的文化意识,及良好的商业判断将助力年利达律师事务所为更多中国客户创想未来。来源:证券之星

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